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Les actifs pétroliers américains pourraient tomber dans les mains russes si le Venezuela fait défaut

Deux membres du Congrès suscitent des inquiétudes à ce sujet montrant qu’ils ne comprennent pas comment fonctionne le marché.

Si le Venezuela manquait de ses obligations en matière de dette, il pourrait en résulter que la Russie prend « le contrôle des actifs de raffinage des États-Unis, conduisant à un contrôle plus russe sur les prix du pétrole et du gaz dans le monde », ce qui « empêcherait la sécurité énergétique des États-Unis et saperait les efforts géopolitiques américains plus larges ».

C’est l’avertissement de deux membres du Congrès, les représentants Jeff Duncan (R-SC) et Albio Sires (D-NJ). Les deux membres du Congrès ont envoyé une lettre commune au secrétaire américain du Trésor Steven Mnuchin, en demandant son attention sur la question. Un groupe bipartite de six sénateurs américains a également demandé une réponse du secrétaire Mnuchin à ce sujet.

Ils citent le fait que la compagnie pétrolière russe, Rosneft, a donné à PDVSA, la société pétrolière d’État du Venezuela, un prêt de 1,5 milliard de dollars. En garantie, PDVSA a offert jusqu’à 49,9 pour cent de Citgo, une filiale de la compagnie pétrolière vénézuélienne. Citgo possède trois raffineries aux États-Unis, ainsi que des pipelines et des stations-service au détail.

Les membres du Congrès s’inquiètent que si PDVSA défauts, Rosneft saisira les raffineries basées aux États-Unis. « Le gouvernement russe pourrait facilement devenir le deuxième plus grand propriétaire étranger de la capacité des raffineries nationales des États-Unis », ce qui serait « au détriment des intérêts américains », ont écrit les membres du Congrès. « Nous restons profondément préoccupés par les implications pour la sécurité nationale des États-Unis ».

Les préoccupations sont plutôt bizarres. Qu’accepteraient exactement les «Russes» avec les trois raffineries? Les membres du Congrès semblent suggérer que Rosneft consisterait à restreindre la production d’essence pour augmenter les prix afin d’affaiblir la sécurité nationale américaine ou l’économie américaine.

C’est stupide. Alors que Rosneft est une société d’État, c’est aussi une entreprise qui préfère ne pas perdre une tonne d’argent. Même si Rosneft a réussi à maîtriser les raffineries de Citgo, la restructuration de la production d’essence pourrait avoir une certaine gêne pour les automobilistes américains de la région, mais ce serait financièrement ruineux pour les raffineries contrôlées par Rosneft.

« Les Russes ne peuvent pas retenir en otage les États-Unis », a déclaré à CNN John LaForge, responsable de la stratégie Real Assets à Wells Fargo. Les trois raffineries sont également une goutte dans le seau en ce qui concerne la production d’essence aux États-Unis. « D’autres raffineries aimeraient reprendre le slack », a ajouté LaForge. Sans aucun doute, Rosneft préfère exploiter les raffineries comme n’importe qui d’autre, c’est-à-dire vendre de l’essence pour gagner de l’argent. Le contrôle russe des raffineries de Citgo ne menace pas la sécurité nationale des États-Unis.

Il est difficile de ne pas conclure que les membres du Congrès se livrent à un peu de bravoure et à la mendicité de la Russie, pas par hasard à un moment où le secrétaire d’État américain Rex Tillerson est à Moscou et les relations entre les États-Unis et la Russie se détériorent. Donc, il n’y a pas grand-chose à voir ici.

Bien que ce développement continu soit plutôt banal pour les intérêts des États-Unis, les enjeux ne pourraient pas être plus élevés pour le Venezuela.

Le pays est en pleine crise économique pluriannuelle, sans lumière au bout du tunnel.

PDVSA a un paiement de dette de 2,5 milliards de dollars en raison de cette semaine, et au moment de la rédaction de ce document, il semble que la société puisse s’acquitter de cette obligation. L’État dispose également de près de 500 millions de dollars en paiements de dette souveraine en retard. Les liquidités se sont écoulées, mais le gouvernement vénézuélien, pour le meilleur ou pour le pire, a priorisé le paiement des obligations obligatoires à tout prix.

L’État a moins de 10 milliards de dollars en réserves de trésorerie avant le paiement de cette semaine (bien que certains d’entre eux ne soient pas en espèces, mais en or), et des milliards supplémentaires de paiements de coupons pour se réunir plus tard cette année. Un défaut cette semaine ne semble pas probable. Mais ce n’est pas un fait que le Venezuela l’accède à 2017 sans défaut, un paiement de dette manqué ou une sorte de restructuration de dette.

Selon le marché des swaps de crédit par défaut, les investisseurs rattachent les chances d’un défaut vénézuélien au cours des six prochains mois à 41 pour cent, un saut de seulement 34 pour cent en mars.

Et, alors que les deux membres du Congrès des États-Unis s’inquiétaient de la situation dans leur lettre, les actifs de l’État et de PDVSA sont en ligne. L’étincelle immédiate de la dernière crise politique a été les négociations du gouvernement avec Rosneft pour leur offrir un intérêt dans les champs pétroliers vénézuéliens. Le mois dernier, lorsque le Congrès s’est opposé, la Cour suprême – qui est contrôlée par le parti au pouvoir – a tenté de neutraliser la législature. Cela a entraîné les manifestations de masse qui se déroulent encore. Le gouvernement vénézuélien est désespéré de vendre certains actifs pétroliers afin de recueillir des liquidités.

La situation au Venezuela est grave et mérite l’attention des États-Unis et mondiale. Mais le contrôle russe des raffineries américaines n’est guère l’histoire principale ici.

Nick Cunningham

Nick Cunningham est un écrivain sur les questions énergétiques et environnementales basé dans le Vermont. Vous pouvez le suivre sur Twitter.

Source: OilPrice.com

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