Les sociétés de biotechnologie sont les dernières à répondre à la sérénade par la bourse de la ville pour lever des capitaux à Hong Kong

Posted le 28 janvier 2018 par mirastnews in Economie // 0 Comments

Plusieurs sociétés de biotechnologie ont contacté des sociétés professionnelles de Hong Kong pour vérifier l’opportunité d’une liste à Hong Kong

Plus tôt ce mois-ci, Michael Chan et plusieurs collègues ont voyagé pendant 11 heures à San Francisco pour représenter la bourse de Hong Kong pour la première fois à la conférence mondiale sur les soins de santé de JPMorgan Chase & Co, en présence de plus de 10 000 investisseurs institutionnels, fondateurs de start-ups de la santé et cadres de l’industrie.

S’exprimant lors d’un panel réunissant 200 personnes, M. Chan, vice-président principal des services aux émetteurs de Hong Kong Exchanges & Clearings Limited, l’opérateur boursier, a lancé un appel aux sociétés biotechnologiques pour lever des capitaux à Hong Kong.

Un mois plus tôt, l’opérateur boursier et le régulateur de Hong Kong ont ensemble poussé à travers une refonte de la réglementation de la cotation de la ville pour permettre aux start-up technologiques et biotechnologiques de lever des capitaux via des introductions en bourse.

Les nouvelles règles, qui entreront en vigueur cette année, autorisent les sociétés à plusieurs catégories d’actions – appelées «droits variables pondérés» – ainsi que les start-ups biotechnologiques évaluées à plus de 1,5 milliard de dollars HK (192 millions de dollars USA) qui n’ont même pas gagné un revenu ou un bénéfice à appliquer pour les IPO à Hong Kong.

Graphiques SCMP

« La biotechnologie a été choisie comme point de départ pour élargir l’accès au marché pour les entreprises en phase de démarrage, car le secteur tend à être strictement réglementé par un régime fixant des jalons externes sur le développement », a déclaré le HKEX en réponse aux questions du South China Morning Post, ajoutant que le pitch marketing avait reçu « une réponse extrêmement positive ».

« Cela aide les investisseurs à juger de la valeur des entreprises qui n’ont pas d’indicateurs traditionnels de performance, comme les revenus et les bénéfices », a indiqué la bourse.

Depuis que les nouvelles règles ont été annoncées en décembre, environ deux douzaines de start-up technologiques et de sociétés biotechnologiques se sont directement renseignées à travers l’échange, ou ont engagé des banques d’investissement et des consultants professionnels pour demander des capitaux à Hong Kong. Les règles feront l’objet d’une consultation finale du marché après le Nouvel An lunaire à la mi-février.

Changez les règles et elles viendront: Les entreprises technologiques frappent aux portes de Hong Kong pour lever des capitaux

« Le marché est enthousiasmé par les nouvelles règles et quelques entreprises de biotechnologie discutent déjà d’opportunités d’introduction en bourse », a déclaré Christina Lee, associée du bureau de Baker McKenzie à Hong Kong, estimant que la ville comptait entre 250 et 300 entreprises liées à la biotechnologie qui opèrent ici, dont 70 qui ont commencé à générer des revenus sont déjà répertoriées dans la ville. Alors que la Chine continentale continue de conduire la prochaine vague d’activités de collecte de fonds, Hong Kong pourrait rivaliser pour de nouvelles inscriptions, avec les nouvelles règles du HKEX, a indiqué Lee.

Christina Lee, Baker & McKenzie. Photo: SCMP / Document à distribuer

Des sociétés biotech chinoises telles que Zai Lab, BeiGene et Hutchison China MediTech ont choisi de lever des capitaux aux Etats-Unis d’Amérique, car la bourse de Hong Kong n’avait jusqu’alors fourni aucune possibilité pour les sociétés pré-revenues et à but lucratif d’en faire la liste. Pourtant, les sociétés biotechnologiques pré-revenues qui étaient cotées en 2015 et 2016 représentaient 1 milliard de dollars en capitalisation boursière combinée, selon Statista. Depuis 2013, 30 promoteurs de médicaments ou plus ont entamé des IPO (Introduction en bourse ou Offre publique initiale) chaque année, et les courtiers s’attendent à une bonne participation en 2018.

Les sociétés de biotechnologie doivent être opérationnelles pendant au moins deux ans avant de pouvoir solliciter une levée de capitaux à Hong Kong. Les investisseurs qui souhaitent prendre en compte ces sociétés doivent être conscients des risques élevés associés aux entreprises dont les périodes de récupération sont très longues, a déclaré Eddie Wong Kam-chin, partenaire du groupe de services aux marchés financiers de PwC.

«Les sociétés de biotechnologie ont besoin de beaucoup de temps entre huit et dix ans pour la recherche, le développement et les tests avant d’obtenir les approbations des autorités de réglementation des médicaments», a déclaré Wong, dont les entreprises biotech souhaitaient lever des capitaux. « Les investisseurs qui mettent de l’argent dans ces sociétés doivent comprendre pleinement que leurs investissements peuvent prendre un long terme avant de rembourser. »