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L’industrie FinTech de la Chine

Les centres financiers traditionnels tels que Londres et New York connaissent une concurrence accrue des villes chinoises comme Shanghai et Shenzhen avec l’essor des FinTech. Alors que le secteur financier traditionnel de la Chine est relativement peu développé et restreint à la participation étrangère, l’industrie Internet Finance, ou technologie financière (FinTech), s’est développée rapidement au cours des dernières années avec une explosion d’innovations et de startups.

Maintenant, la Chine est à bien des égards un chef de file dans cette industrie émergente. À la fin de 2015, le pays comptait 500 millions d’utilisateurs de FinTech et sa taille globale dépassait les 12 000 milliards de RMB (1 870 milliards de dollars USA). Quatre entreprises chinoises, à savoir Tencent, Alibaba, Baidu et JD, figuraient également parmi les 10 premières sociétés d’Internet publiques dans le monde. En 2016, la Chine comptait huit des 27 «licornes» de la FinTech dans le monde – des entreprises dont les investisseurs évaluent à plus de 1 milliard de dollars USA.

En tout état de cause, l’industrie FinTech de la Chine se développe rapidement, présentant des opportunités à la fois pour les sociétés FinTech et les entreprises complémentaires. Cependant, à l’instar du secteur financier traditionnel de la Chine, la participation étrangère dans l’industrie peut être difficile.

Le paysage FinTech de la Chine

Il y a plusieurs raisons pour lesquelles l’industrie FinTech de la Chine s’est développée aussi rapidement. Les politiques de soutien du gouvernement chinois et son environnement réglementaire lâche ont favorisé les innovations et les développements dans l’industrie. L’industrie a également aidé à répondre aux demandes de groupes qui étaient auparavant exclus des services bancaires traditionnels, comme les petites et moyennes entreprises (PME) et les personnes à faible revenu. En outre, les consommateurs chinois sont plus ouverts au partage de données, en particulier les générations des années 1980 et 1990 qui sont les principaux utilisateurs de FinTech.

Avec le développement rapide de l’industrie, il existe de nombreuses opportunités pour les jeunes et les sociétés financières bien établies. Différents acteurs, chacun avec ses propres forces et faiblesses, font ce qu’ils peuvent pour saisir ces différentes opportunités. Ces joueurs peuvent être regroupés en trois catégories principales, selon un rapport publié par McKinsey.

Disrupteurs Internet

La première catégorie de joueurs est celle des disrupteurs internet. Ces entreprises sont responsables de la plupart des innovations de haut niveau qui ont perturbé l’industrie financière traditionnelle de la Chine et qui ont attiré l’attention du public. Plus particulièrement, cette catégorie comprend les géants de l’Internet bien connus Baidu, Alibaba et Tencent (BAT).

Des millions de personnes utilisent WeChat Pay de Tencent et Alipay d’Alibaba quotidiennement pour effectuer des paiements mobiles tiers. À la fin de 2015, le volume des transactions de paiements par des tiers en Chine s’élevait à plus de 10 000 milliards de yuans (1 560 milliards de dollars), ce qui surpassait facilement les leaders états-uniens d’Amérique et européens tels que Paypal. Avec leurs plates-formes numériques globales et leurs vastes écosystèmes qui pénètrent la vie quotidienne des consommateurs, les acteurs de cette catégorie peuvent collecter des quantités massives de données, qu’ils peuvent utiliser à leur avantage en prédisant le comportement des consommateurs et en proposant des produits plus personnalisés et innovants.

En plus d’offrir des paiements par des tiers, les disrupteurs Internet sont également actifs dans d’autres segments de l’industrie FinTech en Chine, y compris le segment en pleine expansion de la gestion de patrimoine. Alibaba a étendu ses activités à la gestion de patrimoine avec ses Yu’e Bao qui comptaient 700 milliards de RMB (109,34 milliards de dollars USA) d’actifs sous gestion (AUM) en seulement deux ans pour devenir le deuxième fonds monétaire mondial. Le système national de notation de crédit de la Chine est également relativement sous-développé, et les acteurs de cette catégorie utilisent les grandes quantités de données dont ils disposent pour établir des notes de crédit pour les particuliers. L’agence de notation de crédit en ligne ‘Sesame Credit’ d’Alibaba en est l’exemple le plus frappant.

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Institutions financières traditionnelles

La deuxième catégorie d’acteurs est celle des institutions financières traditionnelles. Bien que les FinTech et d’autres acteurs de l’industrie puissent être perçus comme une menace pour eux, ces acteurs sont désireux d’exploiter les avantages des innovations FinTech afin de ne pas manquer les opportunités dans l’industrie.

Pour tirer le meilleur parti des opportunités, de nombreuses institutions financières traditionnelles ont publié des stratégies de financement Internet. La Banque industrielle et commerciale de Chine (ICBC) a publié sa stratégie de financement Internet «e-ICBC», qui offre une gamme de produits et de services dans les domaines des paiements, du financement et de la gestion de patrimoine. ICBC et d’autres institutions financières traditionnelles sont en mesure d’offrir une gamme de produits et services professionnels développés à partir d’années d’expérience et de connaissances institutionnelles. La rentabilité élevée du secteur bancaire traditionnel l’a également placé dans une position forte pour investir dans l’industrie FinTech.

Cependant, comparés à d’autres acteurs FinTech, les institutions financières traditionnelles sont confrontées à des réglementations plus strictes et sont plus conservatrices dans leur approche, ce qui signifie qu’elles sont des suiveurs plutôt que des leaders dans l’industrie. Pour se placer dans une position plus avantageuse, les institutions financières traditionnelles ont noué des partenariats avec des acteurs des autres catégories. Par exemple, China CITIC Bank a fondé Baixin Bank avec le géant des moteurs de recherche internet Baidu, et la Bank of Beijing collabore avec Tencent. Cela montre que les joueurs FinTech peuvent se mettre dans une position plus forte en s’engageant dans une collaboration mutuellement bénéfique plutôt que dans une compétition pure et simple.

Sociétés de base non financières

La troisième catégorie d’acteurs est constituée des sociétés de base non financières. Cette catégorie comprend des entreprises de vente au détail bien connues comme Gome et Suning. Ces acteurs ont une position avantageuse dans la chaîne de valeur avec leurs réseaux forts existants leur permettant d’accéder à une grande quantité de données hors ligne. De plus, il y a moins d’activité des cybercriminels et des institutions financières traditionnelles dans ce secteur.

Grâce à ces avantages, les sociétés de base non financières peuvent offrir des produits et services FinTech à leurs clients (entreprises-consommateurs) et aux fournisseurs et distributeurs PME (business-to-business). En dépit d’être une partie cruciale de l’économie chinoise, les PME étaient l’un des groupes qui étaient auparavant mal desservies par les institutions financières traditionnelles.

Opportunités et innovations

Dans un marché en croissance, il existe de nombreuses opportunités pour les différents acteurs, y compris dans les segments les plus compétitifs, les plus développés et les plus innovants, tels que les paiements par des tiers et la partie business-to-consumer de l’industrie. Cependant, FinTech se développe également dans d’autres segments et sous-segments de niche, et c’est dans ces segments que les opportunités seront les plus nombreuses à l’avenir. Par exemple, les sociétés de base non financières sont actives dans le segment business-to-business, tandis que certaines entreprises s’impliquent dans des sous-segments de niche comme l’offre de prêts pour la chirurgie esthétique.

En plus des opportunités pour les joueurs FinTech, il existe également des opportunités pour les entreprises qui ne sont généralement pas considérées comme faisant partie de l’industrie. Compte tenu de l’importance de la collecte et de l’analyse des données volumineuses dans l’industrie, les sociétés d’analyse de données ont la possibilité de collaborer avec les acteurs FinTech qui n’ont pas la capacité de le faire par eux-mêmes.

Il existe également de nombreuses façons pour les sociétés d’intelligence artificielle (AI) de collaborer avec les joueurs de FinTech. Par exemple, l’IA peut être utilisée dans FinTech en éliminant ou en réduisant les interactions en face-à-face, ce qui aidera à réduire les coûts de transaction. L’application de négociation d’actions de Baidu, StockMaster, utilise déjà l’IA pour prédire les changements de cours.

Défis à venir

Bien qu’il existe de nombreuses opportunités dans l’industrie Fintech en Chine, la plupart des activités de l’industrie ont été réalisées par des investisseurs nationaux. L’une des principales raisons à cela est en raison des restrictions gouvernementales sur les investisseurs étrangers.

PayPal n’a pas été en mesure d’obtenir une licence pour les paiements domestiques, et les investisseurs étrangers ont été exclus de la collecte de fonds pour WeBank de Tencent. Même lorsque les investisseurs étrangers ont investi dans le marché intérieur, ils ont dû faire face à des différences culturelles. Le succès d’Apple Pay a été limité car, contrairement à ses concurrents chinois, il n’a pas été intégré à des plates-formes importantes telles que WeChat.

Il est probable qu’à long terme, le gouvernement assouplira certaines des restrictions imposées aux investisseurs étrangers afin que la Chine et ses acteurs nationaux puissent bénéficier des innovations, des capacités et de l’expertise étrangères. En attendant, l’une des façons dont les entreprises étrangères peuvent bénéficier de la soif chinoise de FinTech est d’être actives sur les marchés étrangers, y compris sur les marchés étrangers où les consommateurs chinois augmentent leurs dépenses et leurs investissements.

Bien que les grands joueurs chinois comme les géants BAT essaient d’internationaliser, il est difficile pour eux de reproduire leur succès national et plus facile pour les entreprises étrangères de les concurrencer à nouveau. Alors que les entreprises étrangères ont un avantage concurrentiel sur les marchés étrangers, elles peuvent décider qu’il est toujours préférable de collaborer avec les joueurs FinTech chinois.

Un autre défi important auquel les investisseurs sont confrontés est l’évolution de l’environnement réglementaire. Auparavant, les réglementations non contraignantes offraient à l’industrie des opportunités et étaient l’une des raisons pour lesquelles l’industrie FinTech s’est développée si rapidement en Chine. Cependant, les autorités de régulation chinoises augmentent leur rôle régulateur pour s’assurer que l’industrie se développe plus sainement.

La nécessité d’un rôle réglementaire accru a été soulignée par des cas de fraude, tels que le système de prêt peer-to-peer (P2P) E’Zubao, un système de Ponzi qui a fait près d’un million de victimes et a été fermé en 2016. Les préoccupations du gouvernement concernant les offres initiales de pièces de monnaie (ICO), une technologie perturbatrice, ont conduit le gouvernement à les interdire.

Ces réglementations accrues sont susceptibles d’avoir un impact significatif sur les acteurs de l’industrie, d’autant plus que l’industrie se développe si rapidement et qu’il existe une incertitude quant à l’aspect exact de ce rôle réglementaire accru. Les investisseurs impliqués dans FinTech devront donc en tenir compte lorsqu’ils investissent dans l’industrie.

Jusqu’à présent, les acteurs de l’industrie FinTech en pleine expansion ont pu réussir en suivant les innovations des autres acteurs. Bien qu’il y ait encore de nombreuses opportunités de croissance dans l’industrie, l’introduction d’un cadre réglementaire et une concurrence plus féroce conduiront probablement à une période de consolidation. Les acteurs émergents seront les leaders capables de tirer le meilleur parti des opportunités grâce à l’innovation et à la maîtrise des défis et de l’incertitude réglementaire.

Traduction : Jean de Dieu MOSSINGUE

MIRASTNEWS

Source : China Briefing

Tencent renforce son côté financier avec la licence de vente de fonds

Tecent

Tencent est maintenant la première entreprise Internet de Chine, selon un nouveau rapport. Photo: Reuters / Aly Song

La société se concentrera sur l’augmentation du nombre d’utilisateurs de haute qualité et leur fournira des services financiers à valeur ajoutée

Le géant chinois de l’Internet Tencent a acquis une licence de vente de fonds par le biais d’une filiale en propriété exclusive, Tengan Information Technology Co. Ltd., dans le but de développer davantage ses activités financières, a fait savoir Yicai.com.

« L’acquisition de la licence signifie que Tencent a encore un canal pour vendre ses produits de fonds », a déclaré Wang Qunhang, analyste senior au centre de recherche de China Galaxy Securities.

Cependant, Wang pense que Tencent doit encore convaincre les investisseurs d’acheter des fonds par le biais de ses canaux, sinon il ne parviendra pas à diviser la part de marché.

Yan Min, directeur général adjoint de la plate-forme de paiement et des applications financières de Tencent, pense que les avantages de Tencent sont ses services et sa base d’utilisateurs à long terme.

Ainsi, l’entreprise se concentrera sur l’augmentation du nombre d’utilisateurs de haute qualité et leur fournira des services financiers à valeur ajoutée.

Auparavant, Tencent était déployé dans les domaines du paiement numérique, de la banque, de la gestion financière, de l’assurance, des valeurs mobilières et des microcrédits. Avec l’ajout de la licence de vente de fonds, la société est devenue le géant de l’Internet qui détient le plus d’activités financières.

Traduction : MIRASTNEWS

Source : THE NATION

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