A la Une

Le Dow termine sa semaine de folie en dépassant les 24 000 après l’effacement de 3 000 milliards de dollars USA du marché boursier des Etats-Unis d’Amérique

Même avec le rebond, c’était la pire semaine pour le marché dans environ deux ans

Les marchés boursiers des USA ont encore rebondi vendredi, clôturant une semaine en pleine effervescence qui a effacé jusqu’à 3 000 milliards de dollars des Etats-Unis d’Amérique de la valeur boursière des USA alors que les investisseurs fuyaient les fonds d’actions.

Le Dow Jones Industrial Average a enregistré une hausse de plus de 1 000 points, soit environ 4,2%, vendredi, dans l’une des pires semaines du marché depuis la crise financière de 2009.

L’indice général de 500 actions de Standard & Poor’s a abandonné les gains initiaux et a glissé en territoire négatif – avant de revenir dans le noir.

Le Dow a terminé en hausse de 330 points, soit 1,39%, à 24.191. Le S & P 500 a gagné 38,5 points, soit 1,49%, pour clôturer à 2620 points. De plus, le Nasdaq, très en vue sur le plan technologique, a terminé en tête avec 97,3 points, soit 1,44%, pour clôturer à 6 874 points.

Les investisseurs sont restés déchirés. La réduction massive des impôts de Trump devrait fournir un énorme stimulant à une économie qui se dirige déjà vers le plein emploi, stimulant les profits et la croissance.

Dans le même temps, les craintes grandissent que les taux d’intérêt vont augmenter alors que le gouvernement fédéral emprunte des sommes massives pour couvrir ses déficits croissants.

« Il y a beaucoup de bouillonnement dans ce pot », a déclaré Edward Yardeni, président de Yardeni Research.

« Le marché boursier est clairement préoccupé par ce qui se passe sur le marché obligataire et le marché obligataire est de plus en plus concerné par les politiques monétaires et fiscales ».

Les investisseurs, qui ont établi un record mensuel d’amortissement des fonds en actions en janvier, ont retiré leur argent à un rythme record au cours de la semaine terminée le 7 février, selon EPFR, une société de données de Cambridge, au Massachusetts. L’investissement en obligations protégées contre l’inflation a augmenté.

Certains analystes estimaient que le fléchissement boursier ne reflétait pas des difficultés économiques plus profondes.

« Il s’agit d’une liquidation technique, plutôt que d’une détérioration significative des fondamentaux », a déclaré Mohamed A El-Erian, conseiller économique en chef du géant financier allemand Allianz.

Il a ajouté que de telles ventes « sont particulièrement déstabilisantes pour les investisseurs, car il est difficile pour eux de pointer vers un coupable familier concernant l’économie, la géopolitique ou le monde de l’entreprise. »

Mais El-Erian a déclaré que ces corrections « ont tendance à ne pas contaminer l’économie dans son ensemble tant que les fondamentaux sont solides, ce qui est le cas aujourd’hui.

« L’économie mondiale croît de manière synchronisée, les bilans des entreprises sont solides et les banques sont bien capitalisées. »

Dans un discours jeudi soir, Esther George, présidente de la Federal Reserve Bank de Kansas City, a déclaré que « les conditions actuelles et les perspectives à court terme semblent plutôt rose ».

Mais tandis que « la nation reste loin d’une crise fiscale », a-t-elle averti, « des changements seront nécessaires pour placer la dette publique sur une trajectoire soutenable ».

Les investisseurs s’inquiètent de la politique fiscale et monétaire. La semaine dernière, le département du Trésor a annoncé discrètement que le gouvernement fédéral était sur la bonne voie pour emprunter près de 1 000 milliards de dollars USA pour cet exercice, la première année complète du président Donald Trump en charge du budget.

C’est presque le double de ce que le gouvernement a emprunté à l’exercice 2017.

Dans le même temps, la Réserve fédérale a déclaré qu’elle s’attend à relever les taux de trois points de pourcentage, un modeste début de retour à des taux historiquement normaux après la longue reprise de la Grande Récession de 2009.

De plus, la Réserve Fédérale a indiqué qu’elle réduirait lentement le montant des bons du Trésor qu’elle détient, augmentant potentiellement les taux d’intérêt.

Les préoccupations se sont répercutées dans le monde entier. Les marchés mondiaux, en particulier en Asie, ont chuté vendredi après l’entrée des actions des USA en territoire correctionnel, perdant 1 000 points pour la deuxième fois en une semaine.

En Europe, cependant, la réaction a été plus mesurée, les principaux indices boursiers affichant des pertes d’un peu plus de 1%.

La semaine mercurielle a eu quelques analystes repensant leurs positions. Mardi, Chris Rupkey, directeur général et économiste en chef de MUFG Union Bank, a publié une note aux investisseurs disant: «Le marché boursier est meilleur que vous ne le pensez. Pariez-y. « Et » ne vous laissez pas berner par la modeste baisse des ouvertures aujourd’hui. »

Jeudi, un Rupkey plus sombre a déclaré aux investisseurs que « l’ère des taux d’intérêt bas est terminée, ce qui signifie que le punch proverbial dans le bol de punch quitte la fête. Et vite! Le marché boursier est un indicateur économique de premier plan et, à l’heure actuelle, il montre la voie vers l’économie. »

Les grandes maisons d’investissement de détail ont continué à appeler au calme. Fidelity a noté que depuis 1920, le S & P 500 subit en moyenne trois corrections de 5% par an, une correction de 10% une fois par an et une correction de 20% tous les trois ans.

Mais il y avait aussi des préoccupations d’un changement économique plus profond qu’une correction des valorisations.

Capture Inquiétude des traders 2

Les traders travaillent sur le parquet de la Bourse de New York vendredi. Photo: EPA-EFE / JUSTIN LANE

Le service d’évaluation de Moody’s a publié vendredi une note prévoyant que « le bilan du gouvernement fédéral devrait se détériorer sensiblement ».

Moody’s a déclaré que « sur le long terme, l’impact fiscal direct de la réforme fiscale sera également amplifié par une facture d’intérêts plus élevée, à la fois en raison d’une accumulation plus rapide de la dette et d’une accélération des taux d’intérêt du marché ».

Les chiffres du Trésor indiquent qu’environ la moitié de la dette nationale arrivera à échéance au cours des 70 prochains mois. Cette dette devra être refinancée à mesure que les taux d’intérêt augmenteront. Le taux d’intérêt sur les emprunts du Trésor en cours est en moyenne inférieur à 2 pour cent.

Moody’s a également contesté l’affirmation de Trump selon laquelle une croissance économique plus rapide compenserait les recettes fiscales perdues en réduisant les tarifs des entreprises et des particuliers.

« Ces effets ne seront pas compensés par une croissance économique plus rapide, ce qui implique que le fardeau de la dette et l’accessibilité à la dette vont s’éroder plus rapidement » que les estimations du Congressional Budget Office, selon l’agence de notation.

Néanmoins, Moody’s a noté qu’une «force économique exceptionnelle» compenserait les faiblesses fiscales.

Capture Inquiétude des traders.PNG

Les traders travaillent sur le parquet de la Bourse de New York vendredi. Photo: EPA-EFE

L’arrivée vendredi a suivi la chute du Dow de plus de 1000 points jeudi. Le Dow et l’indice général de 500 actions de Standard & Poor’s ont tous deux franchi le seuil de 10 pour cent de leurs plus hauts historiques, plaçant les marchés dans un territoire «corrigé» pour la première fois en deux ans.

Bien qu’une correction ait été largement prédite, une semaine de baisses vertigineuses et de montées en fin de journée a inquiété les investisseurs du monde entier à propos de la volatilité à venir. La grande inquiétude est que l’inflation augmente, ce qui pousserait les banques centrales à relever leurs taux, ce qui rendrait l’emprunt plus coûteux.

« Les vents qui soufflent contre les marchés sont le resserrement monétaire », a déclaré Andy Xie, économiste indépendant à Shanghai. « Ce genre de situation yo-yo va durer jusqu’à ce que le taux d’intérêt des Etats-Unis d’Amérique monte à un niveau normal », a-t-il ajouté.

The Washington Post

Traduction : Jean de Dieu MOSSINGUE

MIRASTNEWS

Source : South China Morning Post

Laisser un commentaire

Entrez vos coordonnées ci-dessous ou cliquez sur une icône pour vous connecter:

Logo WordPress.com

Vous commentez à l'aide de votre compte WordPress.com. Déconnexion /  Changer )

Photo Google+

Vous commentez à l'aide de votre compte Google+. Déconnexion /  Changer )

Image Twitter

Vous commentez à l'aide de votre compte Twitter. Déconnexion /  Changer )

Photo Facebook

Vous commentez à l'aide de votre compte Facebook. Déconnexion /  Changer )

w

Connexion à %s

%d blogueurs aiment cette page :