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Selon Grant Thornton, d’autres transactions transfrontalières en Chine et en Asie bénéficieront de prises de participation privées.

L’augmentation des activités d’investissement dans la région de Greater Bay alimentera la tendance, selon un cabinet de conseil

Les transactions transfrontalières adossées à des actions privées en Asie augmenteront en 2018, en raison de l’intérêt croissant des gestionnaires apportant du capital de croissance aux entreprises du Guangdong-Hong Kong-Macau « Greater Bay Area », selon le cabinet d’audit et de conseil Grant Thorton.

Barry Tong, directeur national des services de conseil en transactions à la société, a indiqué qu’une telle augmentation pourrait également être alimentée par des fonds de private equity qui choisissent de quitter leurs investissements par des rachats secondaires – en vendant leurs sociétés de portefeuille à d’autres sociétés de private equity qui se spécialisent également dans la même industrie que les entreprises vendues.

Au cours des neuf premiers mois de 2017, les rachats d’actions adossés à des placements privés en Asie ont augmenté de 129% pour atteindre 48 milliards de dollars USA, une baisse de 28% de la valeur des opérations de rachat enregistrées à l’échelle mondiale. Ces augmentations en Asie ont été favorisées par la société de rachat des Etats-Unis d’Amérique Bain Capital, qui a dirigé un consortium qui a acquis Toshiba Memory Corporation au Japon, une transaction d’un montant de 17,7 milliards de dollars USA.

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«Nous avons constaté une augmentation de l’activité des gestionnaires de private equity basés dans la région de la Grande Chine, qui ont investi dans des fabricants dans les neuf villes couvertes par la région de Greater Bay. Ce sont généralement des fournisseurs de produits faciles à fabriquer ou de composants», a déclaré Tong.

Liaison entre Macao, Hong Kong et neuf villes de la province de Guangdong – Guangzhou, Shenzhen, Zhuhai, Foshan, Zhongshan, Dongguan, Huizhou, Jiangmen et Zhaoqing – la région de Greater Bay est conçue pour devenir une agglomération de classe mondiale qui jouera un rôle de premier plan dans la fabrication de pointe et l’innovation, et soutiendra les activités d’investissement.

Mais Tong a déclaré que les gestionnaires intéressés par la région de Greater Bay sont généralement des fonds de capital-investissement qui fournissent du capital de croissance, une stratégie différente des fonds de rachat dans la mesure où un fonds de capital-développement ne cherche généralement pas à acquérir une participation majoritaire.

Plus de rachats en Chine pour les capitaux privés étrangers en tant qu’entrepreneurs luttant avec la succession

Les rachats adossés à des capitaux propres privés devraient également augmenter dans d’autres parties de l’Asie. En effet, la «poudre sèche», argent provenant d’investisseurs qui n’a pas encore été investi, a atteint 954 milliards de dollars USA, un sommet historique, et Tong a déclaré que cela inciterait à davantage de rachats secondaires cette année.

«Nous avons constaté une augmentation de l’activité des gestionnaires de capital-investissement basés dans la région de la Chine élargie.» Barry Tong, chef national des services consultatifs en matière de transactions, Grant Thornton

Tong a indiqué qu’il s’attendait à ce que certains gestionnaires de private equity quittent leurs investissements par le biais de rachats secondaires, plutôt que d’offres publiques initiales, pour éviter les pressions sur les prix des autres transactions qui devraient être lancées sur le marché cette année.

En 2017, les introductions en bourse à Hong Kong ont rapporté 128 milliards de dollars HK (16,36 milliards de dollars des USA), en baisse par rapport à 195 milliards de dollars de Hong Kong il y a un an. Une réduction des introductions en bourse importantes, dont certaines étaient reprogrammées pour cette année, a provoqué la baisse en 2017, a-t-il dit.

Les acteurs du marché s’attendent à ce que plusieurs géants chinois de la technologie, dont Ant Financial, Lufax et Xiaomi, premier fabricant chinois de téléphones intelligents d’une valeur de 110 milliards de dollars, soient inscrits à Hong Kong cette année.

La récente enquête sur les complexités des entreprises en Asie-Pacifique de Baker McKenzie a révélé que 77% et 95% des répondants anticipaient que la Chine et l’Inde deviendraient plus influentes dans les activités de fusion et d’acquisition en Asie cette année.

Georgina Lee Georgina Lee

Traduction : Jean de Dieu MOSSINGUE

MIRASTNEWS

Source : South China Morning Post

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