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La Chine renforce son contrôle sur le financement offshore des assureurs tandis que la répression s’élargit

Move fait partie de la répression en cours contre les risques et le jeu déloyal dans le secteur de l’assurance, et un examen plus approfondi des sorties de capitaux excessives et des offres irrationnelles à l’étranger

La Chine a renforcé son contrôle sur le financement offshore pour que les assureurs réduisent leurs niveaux d’endettement et limitent les investissements risqués à l’étranger dans un contexte de répression croissante de l’industrie.

Selon un communiqué conjoint des principaux régulateurs d’assurance et de change de la partie continentale publié lundi, l’encours des financements offshore des compagnies d’assurance bénéficiant de garanties nationales doit être plafonné à 20% de leurs actifs nets à la fin du trimestre précédent.

Ils doivent aussi déclarer aux autorités de réglementation tout financement étranger garanti par des actifs nationaux d’une valeur de 50 millions de dollars USA ou plus, selon l’avis – daté du 5 janvier – de la China Insurance Regulatory Commission et de l’Administration d’État des changes.

Les sociétés chinoises utilisent couramment des actifs nationaux comme garantie pour sécuriser leurs capitaux à l’étranger. Bien que cette pratique ait soutenu les allocations d’actifs mondiaux des assureurs et contribué à élargir leurs canaux de financement à l’étranger, elle a également entraîné des problèmes de gestion des liquidités et un niveau d’endettement élevé – des risques d’emprunt et de refinancement.

Pour éviter les abus, les régulateurs limitent désormais le financement à l’usage exclusif de l’affilié étranger désigné par l’assureur dans lequel il détient au moins 95% d’intérêt, indique l’avis. Les fonds sont également bannis des investissements à des fins d’arbitrage ou pour des transactions spéculatives illégales.

Les assureurs sont tenus de faire preuve de diligence raisonnable et de se conformer pleinement aux politiques de l’État sur les investissements à l’étranger.

Depuis fin 2016, la Chine a intensifié son contrôle sur les transactions outre-mer suite à une vague d’achats de sociétés chinoises qui ont fait les gros titres avec des acquisitions de studios hollywoodiens, des propriétés de luxe et des franchises sportives, provoquant des craintes de sorties de capitaux et de dépréciation du yuan. Anbang Insurance Group a été l’un des plus grands acquéreurs.

Capture Waldorf

Anbang a acquis l’hôtel Waldorf Astoria pour 1,95 milliard de dollars USA en 2014. Photo: Reuters

L’annonce de lundi faisait partie d’un effort continu pour nettoyer l’industrie de l’assurance qui ne montre aucun signe immédiat d’arrêt, selon les analystes.

« Le nouvel avis reflétait un examen plus minutieux des assureurs afin de guider des investissements étrangers plus structurés et rationnels », a déclaré Wesley Cui, directeur général de Pacific Life Re en Grande Chine. « Il est également conforme à la politique macroéconomique de la Chine sur la gestion des flux de capitaux étrangers ».

« Le nouvel avis reflétait un examen plus serré des assureurs afin de guider des investissements étrangers plus structurés et rationnels. Wesley Cui, Pacific Life Re »

L’avis donnait des indications claires sur la façon d’utiliser les garanties nationales pour le financement à l’étranger et fermait sur ceux qui veulent abuser de la chaîne pour des projets risqués, ou des irrégularités, a noté Cui.

Les régulateurs ont renforcé leurs mesures de répression des risques et des pratiques répréhensibles dans le secteur de l’assurance, qui consistent notamment à limiter les produits d’assurance vie universelle à risque et les investissements risqués et les pratiques abusives dans la propriété des assureurs.

L’examen intensifié a déjà mis un frein à la croissance fulgurante des primes en Chine. En 2017, le chiffre d’affaires total des primes du secteur de l’assurance a augmenté de 18 pour cent pour atteindre 3 666 milliards de yuans (571 milliards de dollars USA). La croissance était en baisse de 27,5 pour cent en 2016.

 Maggie ZhangMaggie Zhang

Traduction : MIRASTNEWS

Source : South China Morning Post

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