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Les marchés financiers s’enfoncent dans un risque rampant et ruineux

Le rallye boursier actuel, près d’une décennie, est gonflé sur le produit du super-stimulus monétaire mondial

Vous avez toujours rêvé d’un retour au bon vieux temps où la vie était simple, où la vie était facile et où il y avait une confiance raisonnable en des temps meilleurs?

Pas vraiment la tarte aux pommes maison de maman, Nat King Cole se lance dans la Route 66 et la famille se blottit autour de la télévision terrestre pour se remettre au Mary Tyler Moore Show.

Mais un retour à un monde basé sur la stabilité et un semblant d’amélioration de la vie. Cela semble un âge révolu.

Avance rapide vers le nouveau millénaire et le monde semble patauger dans une nouvelle ère de risque, d’incertitude et de peur pour l’avenir.

Capture Risque rampant du marché boursier

Risque sur les marchés financiers

La sécurité d’emploi est une chose du passé et l’économie de travail et les heures de contrat zéro sont maintenant les nouvelles normes pour trop de travailleurs autour du monde, de plus en plus privés des entreprises pour lesquelles ils travaillent et relégués aux simples abeilles ouvrières dans la création de richesses inimaginables pour l’élite milliardaire du globe.

Auparavant, la thérapie au détail était basée sur ce que votre épargne pouvait vous permettre et l’argent épargné était généralement gardé sous clé avec des institutions financières de confiance. Désormais, les consommateurs sont bombardés par des campagnes publicitaires de haute visibilité, dépensant au-delà de leurs rêves et de leurs moyens, et se retrouvant dans un accès gratuit et facile au crédit bon marché. La dette est le nouveau «bien».

Les investisseurs attirés par des stratagèmes à risque élevé, comme les crypto-monnaies et les paris sur les spreads, sont si banals que la société ne semble même pas avoir de paupière.

« L’économie mondiale a peut-être évacué les blessés et s’est retrouvée dans la salle de réveil, mais les progrès ne sont rien à propos de tout le poids des mesures de relance lancées par les décideurs politiques au cours des dernières années ».

Les marchés financiers se sont glissés dans un univers parallèle d’excédents et de souvenirs courts.

Oubliez le Grand Crash de 1929, la crise post-Herstatt au début des années 1970, la débâcle de Hammersmith et Fulham dans les années 1980, la bulle Dotcom en 2000, le choc de l’effondrement de Lehman et le Crash financier de 2008. Les noms et événements de plus en plus perdu dans la nuit des temps.

Pendant des mois, le monde s’est tordu la main, se plaignant de la durabilité de la reprise actuelle du marché boursier, près de dix ans et gonflé sur le produit du super-stimulus monétaire mondial.

Tout récemment, il a eu un premier aperçu de désastre possible avec le marché dans une chute libre de courte durée. Mais les taureaux vivent encore pour se battre un autre jour, mettant l’action négative des prix à une correction mineure et technique à cela.

Blâmer la déroute sur la couverture du marché des courts métrages de volatilité des actions, suggère que la liquidation est passée comme un accroc plutôt que d’un effondrement de la foi sur les fondamentaux économiques sous-jacents. La réaction de l’indice CBOE Vix, qui a atteint un récent pic intrajournalier de 50 après des mois de langueur dans le marasme, témoigne de la vengeance de la volatilité des marchés boursiers.

L’économie mondiale a peut-être évacué les blessés et s’est retrouvée dans la salle de réveil, mais les progrès n’ont rien à voir avec le poids des mesures de relance engagées par les décideurs politiques au cours des dernières années. En fait, la croissance annuelle du PIB mondial, qui tourne autour de 3,5%, semble plutôt modeste, surtout si on la compare aux ratios cours / bénéfice élevés qui régissent les valorisations boursières américaines en ce moment.

Si le rebond du marché boursier est basé sur l’exubérance des investisseurs, le méga-levier et le battage médiatique, alors nous nous creusons dans un trou plus profond que nous n’aurions jamais pu imaginer.

Mais il s’étend bien au-delà de cela, dans un château de cartes construit à partir de l’aléa moral, des produits dérivés complexes et de l’ingénierie financière extrême. Le monde pourrait subir un autre choc avant longtemps.

Il est encore temps d’arrêter la pourriture. Les décideurs et les régulateurs du monde entier étaient endormis au volant au cours de la débâcle de la dette subprime et collatéralisée dans la course à l’accident de 2008. Une supervision, une vigilance et une réglementation supplémentaires sont maintenant incontournables pour contenir les risques financiers extrêmes. Des contrôles plus sévères sur les fonds de couverture, les banques d’investissement et l’évasion fiscale doivent être appliqués.

La communauté financière devrait être amenée à payer pour ses propres erreurs plutôt que les contribuables et les banques centrales assument la facture d’un comportement excessif.

L’accident de 2008 a eu un impact énorme sur la confiance mondiale et a gravement affecté tant de vies que le monde peut difficilement se permettre de répéter.

Le renflouement de Kitty est au plus bas et les décideurs n’ont plus d’options pour faire face à la prochaine catastrophe. Les auteurs doivent supporter tout le poids des lourdes peines et être autorisés à échouer.

L’âge de l’innocence est terminé. Le monde accélère sur la route, chargé de risques et de ruines à moins que les freins ne soient appliqués rapidement.

David Brown David Brown

David Brown est chef de la direction de New View Economics

Traduction : MIRASTNEWS

Source : South China Morning Post

Notre commentaire

Il existe encore des gens lucides pour entrevoir le danger qui pointe à l’horizon. Aujourd’hui quand une banque ou un acteur financier commet des erreurs, ce sont les clients qui payent par des frais excessifs ou ce sont les Banques centrales qui leur prêtent à des taux quasiment nuls, pendant que les États qui ont confié à l’élite milliardaire minoritaire le droit de les remplacer totalement dans tous les actes de la vie économique s’endettent à des taux élevés auprès des mêmes acteurs financiers. Et les élites milliardaires créent pour s’enrichir des instruments de jeux, s’amusant à multiplier des instruments virtuels qui raflent et aspirent les économies des individus et n’ont rien à voir avec l’économie réelle, qui pourtant permet aux mêmes individus de vivre et à la société de fonctionner correctement. Pour essayer de s’en sortir certains Etats pensent maintenant vouloir intégrer l’économie de la drogue et de la prostitution dans le calcul du PIB, alors que Pablo Escobar en Colombie par exemple a été violemment traqué par les Etats-Unis d’Amérique pour avoir été parmi les pionniers du domaine. Est-ce ainsi que les nations éviteront la déroute et la grande crise économique à venir?

Jean de Dieu MOSSINGUE

MIRASTNEWS

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