Trop peu, trop tard? Les banquiers étrangers tombent amoureux de la Chine alors que Pékin ne s’ouvre pas

Posted le 4 mars 2018 par mirastnews in Economie // 1 Comment

Les investisseurs étrangers dans le secteur financier évaluent leurs options dans un contexte de concurrence accrue, d’incertitude politique et d’environnement réglementaire hostile

Il y a environ deux décennies, la Chine a pris la décision capitale de gagner le cœur des capitalistes mondiaux et d’accéder au plus grand club des nations commerçantes du monde.

Elle a promis de déréglementer son secteur financier et d’ouvrir son marché bancaire aux acteurs étrangers.

Dix-sept ans plus tard, certains changements ont été apportés aux règles, mais les acteurs étrangers sont encore marginalisés, luttant contre la traîne réglementaire et une plus grande concurrence intérieure.

La banque est un test décisif pour l’économie chinoise dans son ensemble. Pendant des décennies, Pékin a pris pour acquis que les investisseurs étrangers attendraient aux portes, désireux de prendre part à un marché massif.

Mais cette vague d’investissement pourrait tourner à mesure que Pékin renforce son emprise sur l’activité économique et que sa déréglementation fragmentaire soulève des doutes quant à son engagement en faveur du libre-échange.

Le secteur financier de la Chine a explosé depuis le début du siècle. Les banques d’État du pays, autrefois techniquement en faillite, sont maintenant les prêteurs les plus importants et les plus rentables au monde.

Protégé de la concurrence étrangère et par un compte de capital fermé, l’actif du secteur a été multiplié par 12 entre 2001 et 2016 pour atteindre plus de 224 000 milliards de yuans (35 300 milliards de dollars des USA).

Le total des actifs des banques étrangères en Chine a également progressé, passant de 92,79 milliards de yuans en 2006 à 2 680 milliards de yuans en 2015, soit un taux moyen de plus de 20% par an.

Mais la part des banques étrangères dans l’ensemble des avoirs a diminué de plus de moitié, passant de 2,38% en 2007 à 1,38% en 2015, selon les statistiques officielles chinoises.

La Chine réduit les formalités administratives en ce qui concerne les banques étrangères

Le gouvernement central a pris quelques mesures pour faciliter la route aux joueurs étrangers. Pas plus tard que la semaine dernière, l’organisme de surveillance bancaire du pays a déclaré que les prêteurs étrangers n’avaient qu’à demander une approbation réglementaire au lieu de deux pour l’ouverture d’une nouvelle succursale. Il a également indiqué qu’il supprimerait les «pré-approbations» administratives pour que les banques offrent des services de gestion de patrimoine à l’étranger aux clients ou agissent en tant que dépositaires de fonds communs de placement investissant dans les marchés boursiers tant qu’ils en informeraient le régulateur.

C’est le genre d’action que les prêteurs étrangers réclament depuis longtemps, mais les dirigeants des banques disent que cela pourrait être trop peu, trop tard.

« Il y a eu récemment de nombreuses discussions sur les perspectives du secteur financier chinois parmi les pairs des banques étrangères », a déclaré une source bancaire étrangère à Pékin. « L’assouplissement réglementaire est un geste positif, mais beaucoup d’entre nous sont plus préoccupés par les perspectives du secteur financier de la Chine. »

Le secteur financier chinois a explosé depuis le début du siècle. Photo: Reuters

Une autre source impliquée dans le choix de la stratégie de la Chine pour une banque des USA a déclaré que les conditions rendaient difficile l’évaluation du risque politique d’expansion en Chine.

« En fait, nous étudions de plus près les opportunités en Inde depuis 2012, car il nous est plus difficile de discerner la politique chinoise et de prévoir ses orientations politiques », a indiqué la source.

Les banquiers étrangers s’interrogent sur les retombées potentielles de la décision du président chinois Xi Jinping de faire de la maîtrise des risques financiers une priorité et du flot d’enquêtes sur les fonctionnaires et les hommes d’affaires soupçonnés de perturber l’ordre du marché.

Dix ans après, qu’est-ce que les banques étrangères tirent du Big Bang financier de la Chine?

Pékin s’emploie également à éliminer les limites constitutionnelles de la présidence.

Guo Tianyong, de l’Université centrale des finances et de l’économie de Pékin, a déclaré que les investisseurs étrangers s’intéressaient probablement moins à la Chine qu’il y a dix ans parce qu’ils savaient qu’il était plus difficile de réaliser des gains faciles.

« Les banques étrangères se débattent en Chine, même avec un environnement réglementaire plus favorable, car les banques commerciales du continent sont devenues très compétitives », a déclaré M. Guo.

« Il faudra un certain temps pour que les investisseurs étrangers reprennent connaissance du secteur bancaire et de l’économie chinoise en général, car la dynamique a beaucoup changé [au cours des 10 dernières années]. »

Certaines banques étrangères ont été contraintes de réduire leurs opérations en Chine pendant la crise financière mondiale, tandis que d’autres ont manqué l’opportunité d’une vague d’expansion et d’innovation comme les services bancaires mobiles et le financement Internet, selon un rapport de KPMG.

Les conditions sont maintenant assombries par la perspective d’une guerre commerciale entre la Chine et les Etats-Unis d’Amérique.

Un mois après que Liu He, le principal conseiller économique de Xi, ait dit aux riches et puissants du monde à Davos que la Chine allait élargir ses marchés intérieurs et que les mesures de réforme de cette année pourraient « dépasser les attentes de la communauté internationale », Washington la semaine dernière sur une mission urgente pour désamorcer les tensions commerciales. Peu semble être sorti du voyage, sauf pour un accord de continuer à parler.

Brock Silvers, directeur général de Kaiyuan Capital, société de conseil en investissement basée à Shanghai, a déclaré qu’un cocktail de facteurs, y compris des liens incertains entre la Chine et les Etats-Unis d’Amérique, des inquiétudes sur l’intervention intrusive de l’Etat et des risques politiques perçus, dissuaderait les investisseurs étrangers de Chine.

Il n’y avait aucun signe d’un yuan convertible ou de la fin des contrôles du compte de capital, des préoccupations majeures pour les investisseurs financiers, a-t-il dit.

« [Et] le risque politique de la Chine, ou du moins la perception occidentale de celle-ci, semble augmenter », a déclaré Silvers.