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Le plus grand groupe pétrolier privé de Chine se démenait pour obtenir des prêts alors même que les autorités plongeaient dedans

Un Logo de CEFC au CEFC de la direction générale de China Energy à Shanghai, le 14 septembre 2016. Photo: Reuters/Aizhu Shen

Le CEFC a approché plusieurs institutions financières non traditionnelles et a sollicité des prêts à des taux supérieurs à ceux du marché pour refinancer ses acquisitions

CEFC China Energy, le conglomérat autrefois acquis, était prêt à payer des taux annuels de 36 pour cent pour le financement à court terme en signe de la crise de liquidités rencontrée par la société alors que les autorités se rapprochaient de son président, selon plusieurs personnes ayant des connaissances de la question.

Plus tôt ce mois-ci, il a été révélé que Ye Jianming, le président de l’entreprise, avait fait l’objet d’une enquête pour des délits économiques présumés.

Guosheng Group, une société d’investissement détenue par le gouvernement de Shanghai, a été chargée d’évaluer la position financière du CEFC dans le cadre d’un processus de restructuration et de prise de contrôle, selon deux sources ayant connaissance de ces mouvements.

Mais au moins la deuxième moitié de l’année dernière, la CEFC s’adressait à des banquiers fictifs – des prêteurs non traditionnels – pour des prêts à court terme coûteux, ont indiqué six sources en connaissance de cause, en signe de liquidité tendue.

Début janvier, le CEFC a emprunté 1 milliard de yuans (158,00 millions de dollars) au groupe Bida Holding, également connu sous le nom de U.Trust Holding Group, basé à Shanghai, pour un prêt de 15 jours avec un taux d’intérêt journalier de 0,1%, équivalent à un taux d’intérêt annuel de 36 pour cent, a déclaré une personne ayant une connaissance directe de la question.

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La société a également contacté Shenzhen Qianhai Everbright Financial Holding Investment Management, Wanxiang Trust basé à Zhejiang et Bohai International Trust basé à Hebei, une unité de HNA Capital, pour des prêts coûteux, a déclaré des personnes ayant une connaissance directe de chaque société respective.

Qianhai Everbright et Bohai International Trust ont été sollicités pour des financements afin de financer des opérations de fusions et acquisitions (M & A), tandis que Wanxiang a été sollicité pour obtenir du financement d’entreprise.

Aucune des entreprises ont prêté à CEFC pour des raisons allant de préoccupations sur la liquidité et la propriété opaque à des difficultés d’évaluation de la valeur des actifs et des problèmes de calendrier, ont déclaré des sources de confiance. Les taux d’intérêt discutés n’étaient pas clairs. Cependant, les taux annuels sur les prêts fiduciaires à court terme peuvent atteindre environ 12%, selon les sources.

Le CEFC a déclaré que les informations sur ses prêts coûteux mentionnés dans l’article sont «incorrectes», sans donner d’autres commentaires. Guosheng, le gouvernement de Shanghai, Bida, Qianhai Everbright et Bohai International Trust n’ont pas répondu aux demandes de commentaires. Wanxiang Trust a refusé de commenter.

« La CEFC n’a pas d’argent et compte uniquement sur des fonds extérieurs » pour assurer le bon fonctionnement de l’entreprise, a déclaré l’une des personnes qui connaissait la situation de la dette du CEFC. « Il reste une question comment il va rembourser toute la dette venant à échéance. »

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Le conglomérat basé à Shanghai a environ 44 milliards de yuans d’emprunts à court terme dus au premier semestre 2018, selon son rapport financier semestriel 2017 communiqué aux détenteurs d’obligations onshore.

Sa dette totale s’élevait à 117 milliards de yuans à la fin du mois de juin, par rapport à l’actif total de 169 milliards de yuans. Il a rapporté un bénéfice net de 4,5 milliards de yuans en 2016.

Les prêts fiduciaires en Chine ne sont pas aussi étroitement réglementés que l’activité bancaire, ce qui permet aux fiducies d’imposer des taux d’intérêt plus élevés aux emprunteurs qui peuvent avoir du mal à accéder à des formes de financement plus traditionnelles.

« Payer des taux d’intérêt très élevés est le signe d’une forte demande de liquidités », a déclaré Andrew Collier, directeur général d’Orient Capital Research. « De toute évidence, les dirigeants de Pékin font pression sur le CEFC pour qu’il collecte rapidement des fonds afin de réduire son endettement ou de rembourser des créanciers spécifiques, tels que les banques d’État. »

La China Development Bank (CDB) est la principale source de financement de la CEFC. Elle devrait également jouer un rôle important dans le financement de l’achat de 9,1 milliards de dollars des USA de 14,16% de la société russe Rosneft, annoncée l’année dernière.

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Nomura, l’une des banques initialement sollicitées pour des financements, a ensuite été priée de démissionner car le CEFC devait lever 5,1 milliards de dollars de prêts à court terme auprès du deuxième prêteur russe, VTB, selon une source distincte ayant une connaissance directe de ces discussions.

Le CEFC était en négociations séparées avec CDB pour refinancer plus tard le prêt de transition à court terme offert par VTB, a rapporté Reuters à l’époque.

CDB et Nomura n’ont pas répondu aux demandes de commentaires.

Zheng Zhijie, président de la CDB, a déclaré la semaine dernière que la banque n’était pas impliquée dans le financement de l’achat de la participation de Rosneft par le CEFC.

« Nous n’avons pas reçu de demande de financement, comment pouvons-nous commencer à réfléchir? », a-t-il déclaré à Reuters.

Interrogé sur la performance du CEFC sur ses prêts actuels à la CDB, Zheng a déclaré: « Jusqu’à présent, ils ont fait tous les remboursements à temps. »

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Le groupe CEFC Shanghai International, une filiale du groupe, a des obligations d’une valeur de 10,1 milliards de yuans arrivant à échéance cette année, selon les données de Reuters. En outre, les détenteurs d’obligations pourront exercer des options pour vendre 3 milliards de yuans d’obligations supplémentaires à la société en décembre.

Chine Lianhe Credit Rating Co., une agence de notation de crédit domestique, a baissé ce mois-ci le CEFC Shanghai suite aux reportages d’une enquête sur le président de sa société mère. Les échanges de cinq obligations émises par l’entreprise d’une valeur totale de 14 milliards de yuans ont été suspendus à partir du 2 mars.

Reuters

Traduction : Jean de Dieu MOSSINGUE

MIRASTNEWS

Source: South China Morning Post

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