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Les transactions chinoises aux Etats-Unis d’Amérique continuent de progresser malgré l’arrêt de Donald Trump de l’offre de Broadcom sur Qualcomm

L’objection des États-Unis d’Amérique à la tentative de rachat de Qualcomm par Broadcom a mis un terme aux achats potentiels d’actifs chinois en Amérique, mais ne devrait pas être le glas

Le président des Etats-Unis d’Amérique Donald Trump a mis fin à la tentative de rachat du fabricant de puces par Broadcom Limited Qualcomm Inc, ce qui met un nuage sur les offres potentielles pour les actifs des Etats-Unis d’Amérique par des sociétés étrangères avec des connexions chinoises. Mais ce ne sera pas leur glas de la fin.

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Même si des offres très médiatisées comme l’offre de Qualcomm par Broadcom, un fabricant de puces pour Apple et les fabricants d’électronique de la Chine, ont des problèmes, les achats d’actifs par les acheteurs chinois sont toujours en cours – et surtout hors de l’œil du public, ont déclaré les négociateurs de Wall Street.

L’acquisition réussie de sociétés des Etats-Unis d’Amérique à participation restreinte par des sociétés chinoises privées dans le cadre de transactions discrètes, en grande partie non divulguées, indique que le pessimisme extrême est injustifié, selon les négociateurs.

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Le président des Etats-Unis d’Amérique Donald Trump a embrassé le PDG de Broadcom Hock Tan alors que Tan annonçait le rapatriement de sa société aux Etats-Unis d’Amérique lors d’une cérémonie à la Maison Blanche le 2 novembre. Photo: TNS

Face à la tension entre les Etats-Unis d’Amérique et la Chine dans le commerce et la concurrence technologique, « ce qui est parfois perdu, c’est que les transactions chinoises continuent d’être examinées avec succès par CFIUS », a déclaré Chris Griner, président du CFIUS cabinet d’avocats Stroock & Stroock & Lavan LLP.

Le CFIUS, le Comité des investissements étrangers aux États-Unis d’Amérique, est le comité inter-organisations relevant du Département du Trésor qui examine les risques pour la sécurité nationale d’un acquéreur étranger visant à prendre le contrôle d’une entreprise des USA.

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Par exemple, le comité des Etats-Unis d’Amérique a autorisé en janvier Naura Microelectronics Equipment Co., basé à Pékin, à acheter le fabricant d’équipements de fabrication de semi-conducteurs des Etats-Unis d’Amérique Akrion Systems LLC.

Malgré le prix relativement faible de l’accord, qui est de 15 millions de dollars des USA, le succès de Naura à obtenir l’approbation du CFIUS est remarquable.

Capture Le sénateur majoritaire du Sénat des Etats-Unis d_Amérique John Cornyn

Le sénateur majoritaire du Sénat des Etats-Unis d’Amérique, John Cornyn, un républicain du Texas, veut que les législateurs adoptent une législation qui permettrait d’intensifier l’examen des investissements chinois aux États-Unis d’Amérique. Cornyn est co-auteur de la Loi sur la modernisation de l’examen des risques liés à l’investissement étranger avec Dianne Feinstein, une haute démocrate. Photo: Bloomberg

Les Etats-Unis d’Amérique ont redoublé d’efforts sous l’administration Trump pour se prémunir contre les achats d’actifs qui nécessitent le transfert de technologies cruciales des Etats-Unis d’Amérique à la Chine et sont considérés comme une menace potentielle pour la sécurité.

Le contrôle accru des transactions étrangères par le gouvernement des Etats-Unis d’Amérique a généralement rendu plus difficile pour les entreprises chinoises d’acheter des actifs des USA, ont indiqué des analystes.

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L’achèvement de l’accord Naura-Akrion est considéré par certains comme un point positif au milieu du spectre croissant d’une guerre commerciale entre les deux pays suite à l’annonce de l’imminence de tarifs douaniers rigoureux sur l’acier et l’aluminium et Trump accusant la Chine de dumping sur le marché mondial. .

Depuis janvier, CFIUS a bloqué l’acquisition de la société des Etats-Unis d’Amérique MoneyGram International par 1,2 milliard de dollars des USA et a demandé à AT & T Inc, le deuxième fournisseur de services sans fil, de couper les liens commerciaux avec le fabricant de téléphones chinois Huawei Technologies Co.

Capture le fabricant de téléphones chinois Huawei Technologies Co

CFIUS a exhorté AT & T Inc, le deuxième plus grand opérateur de téléphonie mobile, à couper les liens commerciaux avec le fabricant de téléphones chinois Huawei Technologies Co en raison des préoccupations de sécurité nationale des États-Unis d’Amérique. Photo: AP

Ant Financial est affiliée à Alibaba Group Holding, qui détient le South China Morning Post.

Trump a publié une déclaration cette semaine, citant « une preuve crédible qui me porte à croire que Broadcom … pourrait prendre des mesures qui menacent de nuire à la sécurité nationale des États-Unis d’Amérique ».

Cela fait suite à une déclaration publique inhabituelle la semaine dernière, dans laquelle le comité a déconseillé l’offre de 117 millions de dollars des USA de Qualcomm par Broadcom basée à Singapour, soulignant les risques d’avancement d’une entité tierce dans la technologie 5G.

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Un mouvement des entreprises chinoises pour combler le vide laissé par l’acquisition de Qualcomm proposée et dominer la fabrication de puces 5G permettant une transmission de données plus rapide aurait des implications de sécurité importantes pour les Etats-Unis d’Amérique, a constaté le panel.

Qualcomm, basé à San Diego, en Californie, est considéré comme un concurrent majeur des entreprises chinoises en quête de parts de marché dans le secteur, telles que Huawei, faisant de cette acquisition un mouvement stratégique important.

Capture Les Etats-Unis d_Amérique ont annoncé des droits de douane élevés sur l'acier et l'aluminium importés

Les Etats-Unis d’Amérique ont annoncé des droits de douane élevés sur l’acier et l’aluminium importés. Photo: EPA

Pourtant, Griner a déclaré que l’accord Broadcom-Qualcomm « ne devrait pas être considéré comme un indicateur pour les futures transactions chinoises [aux Etats-Unis d’Amérique] ».

« Il s’agit d’un cas unique où une entreprise de grande envergure tente d’acheter une autre entreprise de grande envergure. C’est très médiatisé. »

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« Être une compagnie singapourienne qui a des liens avec la Chine n’est qu’une partie de la sécurité nationale des Etats-Unis d’Amérique », a-t-il déclaré.

CFIUS devrait également peser le fait que Qualcomm fournit des produits sensibles au département de la Défense des États-Unis d’Amérique, joue un rôle prépondérant dans l’infrastructure de télécommunications des USA et effectue des travaux de recherche et de développement importants, a déclaré M. Griner.

Capture Une puce de circuit intégré de numériseur à écran tactile Broadcom d'un smartphone Apple

Une puce de circuit intégré de numériseur à écran tactile Broadcom d’un smartphone Apple Inc iPhone 6. Photo: Bloomberg

Pour être sûr, les transactions d’aujourd’hui prennent plus de temps à faire à cause des complexités géopolitiques.

Les acquisitions dans le domaine de la haute technologie restent parmi les plus difficiles et devraient faire l’objet d’un examen plus rigoureux que d’autres.

Au milieu du changement climatique, l’investissement direct chinois aux États-Unis d’Amérique a pris un coup. Après un record en 2016, cet investissement a diminué de plus d’un tiers en 2017 pour atteindre 29 milliards de dollars, selon Rhodium Group.

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Une grande partie de la baisse était attribuable à la répression réglementaire de Pékin sur les flux de capitaux sortants, selon le rapport. Mais les obstacles réglementaires croissants aux États-Unis d’Amérique ont attiré un second coup.

Le fait que les acheteurs chinois ne soient pas toujours conscients des problèmes de sécurité nationale des Etats-Unis d’Amérique et de la nécessité de les résoudre dès le départ a également contribué à la baisse des transactions réussies, ont souligné les négociateurs.

Capture La Chine a dénoncé les droits de douane des Etats-Unis d_Amérique sur les importations d'aluminium et d'acier

La Chine a dénoncé les droits de douane des Etats-Unis d’Amérique sur les importations d’aluminium et d’acier, affirmant qu’ils nuiraient profondément à l’environnement commercial international. Photo: AFP

En dépit d’une répression des transactions hautement publiques, d’autres acquisitions chinoises sont en cours dans des secteurs tels que les automobiles qui sont moins étroitement liées à la sécurité nationale et ne nécessitent donc pas l’approbation du CFIUS.

Les négociateurs de Wall Street ne s’attendent pas à ce que les transactions chinoises soient complètement coupées parce que les Etats-Unis d’Amérique ont toujours encouragé les acquisitions étrangères comme moyen de soutenir la concurrence, le développement technologique et l’investissement dans des infrastructures nationales essentielles.

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L’intensification de la protection de la sécurité des Etats-Unis d’Amérique s’est déjà heurtée à la résistance de certaines grandes entreprises des Etats-Unis d’Amérique, craignant que l’expansion du rôle de CFIUS ne mette en péril l’environnement des affaires. Les dirigeants des USA exhortent le Congrès à adoucir leurs points de vue sur les fusions et les acquisitions avec des sociétés chinoises; le débat est en cours.

Au fil du temps, on s’attend à ce que la législation devienne plus modérée, selon les négociateurs, ce qui signifie que le processus d’examen pourrait devenir moins rigoureux.

« Il y a une préoccupation générale aux Etats-Unis d’Amérique pour éviter d’entraver indûment l’investissement étranger aux Etats-Unis d’Amérique », a déclaré Stroock’s Griner.

 Jodi Xu Klein, US correspondentJodi Xu Klein, correspondante aux Etats-Unis d’Amérique

Cet article est paru dans l’édition imprimée du South China Morning Post sous le titre: Les entreprises chinoises achètent encore des actifs américains, selon un expert

Traduction : MIRASTNEWS

Source : South China Morning Post

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