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Le capital-investissement poursuit sa croissance en Chine et en Inde

Travailleurs sur le site de construction d’une station de métro à Kolkata, en Inde. Les projets d’infrastructure du pays ont attiré des investissements provenant de fonds occidentaux. © Reuters

Carlyle, Blackstone et ses rivaux s’éloignent de l’Ouest saturé

TOKYO – La négociation en Asie par des fonds mondiaux de capital-investissement est sur le point d’égaler le rythme record de l’année dernière, les investisseurs en liquidités se détournant des Etats-Unis d’Amérique et de l’Europe saturés vers les sociétés chinoises et les infrastructures indiennes.

La filiale d’Alibaba Group Holding, Ant Financial, qui exploite le très populaire service Alipay, a levé 14 milliards de dollars en mai auprès d’un groupe d’investisseurs comprenant un certain nombre de fonds états-uniens d’Amérique, parmi lesquels Carlyle Group et Silver Lake Group. Le marché des services de paiement en ligne va se concentrer sur quelques acteurs dominants dans le monde, a prédit le co-fondateur de Carlyle, David Rubenstein. « Ant sera l’un d’entre eux. »

La transaction Ant représentait la transaction la plus importante à ce jour dans une année bien remplie pour les fonds d’investissement. Les données de Dealogic montrent 34,22 milliards de dollars en transactions asiatiques au cours des cinq mois allant jusqu’à mai, avec 24,14 milliards de dollars rien qu’en Chine. La liste des 10 plus importantes transactions de la firme de recherche dans la région jusqu’au 21 juin comprenait six en Chine, totalisant 23,34 milliards de dollars.

Les fonds axés sur l’Asie attirent plus de liquidités que jamais. Carlyle a clôturé ce mois-ci un fonds de 6,5 milliards de dollars pour l’investissement asiatique, dépassant son objectif initial de 5 milliards de dollars en signe de vif intérêt parmi les fonds de pension états-uniens d’Amérique et européens. Blackstone Group, basé aux États-Unis d’Amérique, a réuni 9,4 milliards de dollars entre deux fonds Asie-Pacifique pour des rachats d’entreprises et des biens immobiliers.

Les fonds ayant des horizons de longue date répondent à l’importance croissante de l’Asie en tant que moteur de l’économie mondiale. La région représente les deux tiers de la croissance mondiale, a déclaré Jonathan Gray, président de Blackstone.

En plus de cela, les offres potentielles sur les marchés occidentaux commencent à paraître hors de prix, a déclaré un représentant de Kohlberg Kravis Roberts.

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Les fonds d’investissement sont en grande partie localisés sur les plus grands marchés de la région. En Inde, ils jouent un rôle clé dans la construction de l’infrastructure, l’épine dorsale de l’économie en croissance rapide. En mars, Blackstone a acquis 50% des parts du promoteur Indiabulls Real Estate pour 1,46 milliard de dollars, tandis qu’une unité australienne de Macquarie a signé un contrat de 1,48 milliard de dollars pour l’exploitation des autoroutes.

En Chine, les fonds s’intéressent principalement aux start-up dotées de technologies innovantes. Un consortium composé de Carlyle et de son compatriote TPG Capital a accepté en avril d’acquérir la branche de services financiers spin-off du géant de la recherche Baidu.

Contrairement à 2017, un consortium Américano-Japonais et Sud-coréen dirigé par Bain Capital a conclu un accord pour acheter l’unité de mémoire flash de Toshiba pour environ 2 000 milliards de yens (18,3 milliards de dollars). Mais les fonds semblent être en train de se frayer un chemin dans les coulisses pour des transactions telles que des acquisitions conjointes avec des entreprises non japonaises.

L’intensification des frictions commerciales, en particulier entre les États-Unis d’Amérique et la Chine, menace de perturber la vague d’activité asiatique. Des rapports ont révélé lundi que l’administration des Etats-Unis d’Amérique de Donald Trump, soupèse des règles qui interdiraient aux entreprises avec au moins 25% de participation chinoise d’acquérir des entreprises états-uniennes d’Amérique impliquées dans des « technologies d’importance industrielle ». Cette mesure devrait vraisemblablement contrecarrer l’initiative « Made in China 2025 » pour la modernisation industrielle.

Un refroidissement supplémentaire entre Washington et Pékin pourrait conduire à des restrictions sur les investissements asiatiques par les fonds, a déclaré un responsable de la branche japonaise d’un fonds. Certains spéculent que les chefs d’entreprise de Blackstone et de KKR, qui ont des liens personnels étroits avec Trump, pourraient faire pression sur l’administration directement pour pousser les deux poids lourds économiques à se réconcilier si les tensions s’amplifient davantage.

Traduction : MIRASTNEWS

Source : Nikkei Asian Review

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