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Pourquoi l’Allemagne veut une fusion pour soutenir Deutsche Bank

PHOTO DE FICHIER: les bannières de Deutsche Bank et de Commerzbank sont représentées devant l’indice boursier allemand, le DAX Board, à la bourse de Francfort, en Allemagne, le 30 septembre 2016. REUTERS / Kai Pfaffenbach / File Photo

FRANCFORT: Deutsche Bank et Commerzbank ont confirmé dimanche (17 mars) qu’elles discutaient d’une fusion, ce qui a suscité des inquiétudes chez les syndicats quant aux pertes potentielles d’emplois et des questions posées par des analystes sur les avantages d’une combinaison.

Les deux plus grandes banques allemandes ont publié de brèves déclarations à l’issue de réunions distinctes de leurs conseils d’administration, a déclaré une personne bien informée, indiquant que le processus de fusion s’accélérait, bien que les deux parties aient également averti qu’un accord était loin d’être certain.

POURQUOI LE GOUVERNEMENT ALLEMAND s’inquiète-t-il pour la banque DEUTSCHE?

Deutsche, la plus grande banque d’Allemagne et de la plus grande économie d’Europe, est sortie indemne de la crise financière, mais a ensuite perdu pied.

En 2016, le Fonds monétaire international a qualifié la banque de «plus grand risque potentiel au monde parmi les concurrents du système financier» en raison de ses liens avec d’autres banques.

Les autorités allemandes craignent qu’une récession ou une grosse amende, par exemple, ne compromette la fragile reprise de la banque.

Berlin veut un champion bancaire national fiable pour soutenir son économie axée sur l’exportation, connue pour ses voitures et ses machines-outils.

Deutsche et d’autres banques européennes ont mis plus de temps à se remettre de la crise financière, perdant du terrain face à des rivaux plus puissants d’origine des Etats-Unis d’Amérique.

POURQUOI COMMERZBANK?

Outre la Deutsche Deutsche Bank, la Commerzbank est la dernière banque importante en Allemagne après une série de fusions. Le gouvernement détient une participation de 15% après l’avoir sauvé pendant la crise, ce qui lui donne une voix importante.

À l’instar de Deutsche, la Commerzbank a eu du mal à rebondir et les autorités allemandes se disent vulnérables à une prise de contrôle étrangère. Si un rival international s’en emparait, cela augmenterait la concurrence de Deutsche sur son territoire.

Berlin veut également que la spécialité de la Commerzbank – le financement des moyennes entreprises, pilier de l’économie – reste entre les mains de l’Allemagne.

A QUOI RESSEMBLERAIT UN DEUTSCHE ET UN COMMERZBANK COMBINÉS?

La banque fusionnée aurait environ 1 800 milliards d’euros d’actifs, tels que des prêts et des investissements, et une valeur de marché d’environ 25 milliards d’euros (28 milliards de dollars des Etats-Unis d’Amérique). Il aurait un cinquième du marché allemand de la banque de détail.

La Deutsche et la Commerzbank emploient ensemble 140 000 personnes dans le monde. Une fusion mettrait en danger des dizaines de milliers d’emplois, selon les syndicats.

QUI EST POUR ET QUI EST CONTRE UNE FUSION?

Les partisans d’une fusion incluent le gouvernement allemand et l’investisseur états-unien Cerberus, actionnaire des deux banques. Les opposants comprennent d’autres actionnaires de la Deutsche Bank et des syndicats.

Le président-directeur général de Deutsche, Christian Sewing, préférerait disposer de plus de temps pour stabiliser la banque avant de procéder à une fusion, ont déclaré des personnes familiarisées avec le sujet.

QUEL EST LE STATUT DES DISCUSSIONS?

Le 17 mars, les deux banques ont tenu des réunions du conseil d’administration et ont confirmé qu’elles discutaient d’une fusion, bien qu’elles aient toutes deux averti qu’un accord était loin d’être acquis.

En février, le conseil d’administration de Deutsche a donné son feu vert à Sewing pour des discussions exploratoires avec Commerzbank, a déclaré une personne connaissant bien l’affaire. Il y avait eu des contacts parmi un petit groupe de cadres.

Maintenant que les discussions sont ouvertes et que Berlin cherche toujours à obtenir un accord, les entreprises sont sous pression pour comprendre le mécanisme d’une fusion et décider si elle est viable ou non. Cette décision est vue dans les semaines.

QUELS SONT LES RISQUES D’UNE FUSION?

L’un des principaux risques est de savoir comment combler ce qu’un responsable allemand a déclaré à Reuters sera un trou financier de plusieurs milliards d’euros, car une fusion pourrait entraîner un ajustement de la valorisation de certains investissements bancaires.

Commerzbank, par exemple, dispose d’environ 30,8 milliards d’euros de titres de créance, tels que les obligations italiennes, qui représentent désormais 27,7 milliards d’euros, soit une baisse de 3,1 milliards d’euros. Un lien pourrait cristalliser cette perte. Deutsche a ces titres à la valeur marchande dans ses comptes.

Cet accord ferait du gouvernement allemand un actionnaire de la plus grande banque du pays et les dirigeants voudraient limiter son influence.

Les deux banques pourraient également s’enliser dans une restructuration, telle que l’intégration de systèmes technologiques différents, au détriment de leurs rivaux.

DEUTSCHE A-T-IL D’AUTRES OPTIONS À PARTIR D’UNE FUSION?

Des responsables allemands ont eu des discussions exploratoires sur la fusion de Deutsche et d’UBS, mais l’intérêt pour la Suisse a suscité peu d’intérêt, ont déclaré des personnes familiarisées avec le sujet.

Ces responsables estiment que s’en tenir au processus actuel de réduction des coûts et de réduction des opérations bancaires à haut risque de Deutsche ne laisse guère espérer un redressement.

La pression constante de Berlin complique la tâche de Deutsche. La fusion avec un prêteur appartenant à l’État, aux yeux des fonctionnaires, offre un havre de paix.

Toutefois, si les négociations se déroulaient mal, Deutsche pourrait réagir aux pressions de certains investisseurs en faveur d’une nouvelle réduction de la banque d’investissement, en particulier aux États-Unis d’Amérique.

POURQUOI DEUTSCHE A-T-IL BEAUCOUP DE MAUVAISE PRESSE?

Deutsche a longtemps été impopulaire auprès des Allemands ordinaires car elle était considérée par beaucoup comme un symbole de l’excès capitaliste.

Son image a été ternie par de nombreuses poursuites et des milliards de dollars d’amende.

Celles-ci incluaient un prétendu « complot » visant à truquer le prix des paris sur les marchés financiers et des échanges fictifs entre Moscou et Londres qui ont transféré de l’argent de la Russie à l’étranger.

Dans son dernier rapport financier, Deutsche a mis de côté 1,2 milliard d’euros pour des litiges. C’est une fraction des années précédentes, mais néanmoins plus de trois fois son bénéfice de 2018.

QU’EST-CE QUE DEUTSCHE FAIT DE JUSTE?

La banque a pris en charge l’essentiel des actions en justice liées au krach économique et a amélioré ses finances.

Annonçant le premier bénéfice depuis 2014 l’année dernière, le directeur général Sewing a déclaré que le groupe était « sur la bonne voie ». Mais les responsables allemands ne sont pas convaincus et ont continué à faire pression pour des négociations avec la Commerzbank. La couture a maintenant cédé à cette pression

Reuters/nc

Traduction : MIRASTNEWS

Source : Channel News Asia

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