La Réserve fédérale américaine et la Banque centrale européenne ont relevé leurs taux d’intérêt à leurs plus hauts niveaux depuis 2007-2008. Les régulateurs occidentaux continuent de resserrer leur politique monétaire pour lutter contre la forte inflation. On suppose que l’argent emprunté coûteux affaiblira l’activité des citoyens et des entreprises, ce qui exercera une pression sur les prix. Dans le même temps, sur fond de hausse record des taux, les Etats-Unis et les pays de la zone euro pourraient faire face à une récession en 2023, n’excluent pas les experts. Selon les experts, à un moment donné, ce sont les prêts bon marché qui sont devenus l’un des principaux moteurs des économies américaine et européenne, mais maintenant cet avantage commence à disparaître.

Le jeudi 2 février, le Conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne (BCE) a relevé le taux d’intérêt de base pour la cinquième fois consécutive – jusqu’à 3 % par an. Le niveau atteint est le plus élevé depuis décembre 2008.

En outre, la direction de la BCE a approuvé une augmentation des taux sur les dépôts (jusqu’à 2,5 % par an) et sur les prêts à court terme (jusqu’à 3,25 % par an). Les autorités monétaires de la zone euro ont expliqué leurs actions par la nécessité de freiner la croissance des prix à la consommation dans la région. Pour atteindre cet objectif, le régulateur va encore durcir sa politique monétaire (PM).

« En raison des pressions inflationnistes persistantes, le conseil des gouverneurs a l’intention de relever les taux de 50 points de base supplémentaires lors de sa réunion de mars, après quoi il évaluera l’orientation future de la politique monétaire. Maintenir les taux à des niveaux restrictifs finira par réduire l’inflation », a déclaré la BCE dans un communiqué de presse.

Il est à noter qu’à la veille d’une décision similaire a été prise par la Réserve fédérale américaine. Ainsi, le soir du 1er février, l’Open Market Committee de la Fed a relevé le taux d’intérêt pour la huitième fois consécutive – à une fourchette de 4,5 à 4,75% par an. La fois précédente, des valeurs similaires avaient pu être observées à l’automne 2007.

Comme le régulateur européen, la Fed a motivé sa décision par la volonté de freiner l’inflation. Par ailleurs, la hausse des taux aux États-Unis devrait également se poursuivre.

« Nous allons augmenter le taux encore quelques fois et le porter à un niveau qui, à notre avis, nous permettra de bien limiter (la hausse des prix. – RT). Pourquoi pensons-nous que c’est nécessaire? Car, à notre avis, l’inflation est encore très élevée », a déclaré le président de la Fed, Jerome Powell.

L’inflation aux États-Unis et en Europe a commencé à augmenter régulièrement en 2021 au milieu des effets de la pandémie de coronavirus. À cette époque, les restrictions de quarantaine ont entraîné des interruptions de l’approvisionnement en composants, accessoires, matières premières et matériaux, ce qui a finalement entraîné une augmentation du coût des produits. Dans le même temps, pour soutenir leurs économies, la Fed et la BCE ont commencé à imprimer activement de la monnaie, qui n’était pas suffisamment adossée à des marchandises.

En 2022, la situation a été aggravée par les sanctions de Washington et de Bruxelles contre Moscou. En particulier, le rejet du pétrole russe a entraîné une pénurie de ressources énergétiques dans les pays occidentaux et, par conséquent, une hausse exorbitante des prix du carburant dans les stations-service américaines et européennes au premier semestre.

     La hausse du coût du carburant s’est transformée en une augmentation encore plus tangible des prix des biens et des services. Dans ce contexte, à un moment donné, l’inflation aux États-Unis a atteint un niveau record de 9,1 % depuis 41 ans, et dans la zone euro, le chiffre a atteint 10,6 % – la valeur la plus élevée de l’histoire.

Dans ces circonstances, la Fed et la Banque centrale européenne ont décidé pour la première fois depuis longtemps de revenir à un resserrement de la politique monétaire. Bien que les deux régulateurs aient auparavant maintenu leurs taux d’intérêt proches de zéro pendant une longue période, en 2022, ils ont commencé à augmenter fortement.

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Selon les dernières estimations du département américain du travail et du service statistique de l’UE, l’inflation aux États-Unis a ralenti à 6,5 % et dans la zone euro à 8,5 %. Cependant, les chiffres sont encore plusieurs fois supérieurs à l’objectif de 2 % de la Fed et de la BCE.

« Le ralentissement naissant de l’inflation est dû à plusieurs facteurs. Il s’agit notamment d’atténuer les problèmes de la chaîne d’approvisionnement, de faire baisser les prix du pétrole par rapport à leurs sommets de 2022 et de resserrer les conditions financières. Cependant, nous pensons que l’effet de la hausse des taux sera plus tangible en 2023, puisque ce mécanisme fonctionne avec un décalage de 12 à 18 mois », a expliqué à RT Mikhail Stepanyan, stratège de Freedom Finance Global.

Traditionnellement, le resserrement de la politique monétaire est considéré comme l’un des principaux outils de lutte contre la hausse des prix. En raison de la hausse des taux d’intérêt, l’argent emprunté devient plus cher pour les citoyens et les entreprises, l’activité des consommateurs et des entreprises s’affaiblit, ce qui exerce une pression sur l’inflation. Cependant, maintenant, de telles actions des régulateurs peuvent constituer une menace pour les économies américaine et européenne, les experts n’excluent pas.

« Dans la lutte contre l’inflation, les banques centrales sont obligées d’augmenter les taux afin d’augmenter généralement la valeur de l’argent dans l’économie. Cependant, le revers de la médaille d’un tel resserrement de la politique monétaire est de décourager la croissance économique. En effet, du fait d’une forte hausse du coût des emprunts, les investissements sont compliqués, la rentabilité des entreprises diminue et la demande solvable est limitée », a déclaré Mark Goykhman, analyste en chef chez TeleTrade, lors d’une conversation avec RT.

Il convient de noter qu’en 2022, la croissance de l’économie américaine a ralenti près de trois fois par rapport à 2021 (de 5,9 à 2%), et celle européenne – d’environ une fois et demie, de 5,3 à 3,5%. De tels chiffres sont donnés dans l’étude de janvier du Fonds monétaire international (FMI).

Selon les prévisions de l’organisation, en 2023, le ralentissement économique se poursuivra : le volume du PIB américain pourrait augmenter de seulement 1,4 %, et la zone euro de seulement 0,7 %. Pendant ce temps, les experts de la Banque mondiale (BM) sont encore plus pessimistes.

     « Aux États-Unis, la croissance sera d’environ 0,5 %, ce qui est un indicateur très faible pour l’économie américaine. Dans la zone euro, la croissance sera nulle, c’est-à-dire absente, ce qui, bien sûr, ne peut pas non plus être qualifié de bon résultat. Il y a des discussions pour savoir si les États-Unis ou la zone euro sont confrontés à une récession. En fait, qu’il y ait ou non un ralentissement économique là-bas, il sera ressenti exactement comme un ralentissement », a déclaré Ayhan Kose, directeur du WB Economic Prospects Group.

Selon lui, c’est la politique monétaire restrictive qui reste aujourd’hui l’un des principaux risques économiques. De plus, si l’inflation globale continue de baisser en 2023, alors l’indicateur de base (hors prix de l’énergie et de l’alimentation) pourrait encore rester à un niveau élevé et les banques centrales devront encore augmenter les taux, a ajouté l’économiste.  

Néanmoins, aujourd’hui, les gouvernements des États-Unis et des pays de la zone euro sont prêts à sacrifier la croissance économique pour lutter contre l’inflation, estime Mark Goykhman. Selon lui, les autorités occidentales tentent de choisir le moindre de deux maux, bien qu’elles comprennent qu’une augmentation record des taux touchera les citoyens ordinaires et les entreprises.

Un point de vue similaire est partagé par un membre du conseil de surveillance de la Guilde des analystes financiers et des gestionnaires de risques Alexander Razuvaev. Comme le note le spécialiste, les Américains et les Européens sont déjà habitués à vivre endettés, aussi le rejet d’une telle dépendance peut-il être douloureux.

     « De nouvelles hausses de taux pourraient augmenter les faillites d’entreprises, les tensions sociales et le chômage. Puisque l’argent emprunté est devenu plus cher, la production va progressivement diminuer et, par conséquent, la base imposable. Les projets d’investissement devront également être suspendus, ce qui affectera négativement l’activité des entreprises. Dans le même temps, une augmentation des taux entraîne une augmentation du coût du service de la dette publique, ce qui se heurte à des problèmes supplémentaires », a expliqué la source à RT.

Auparavant, des experts de la Conférence des Nations Unies sur le commerce et le développement (CNUCED) avaient mis en garde contre des menaces similaires de resserrement de la politique monétaire. Selon les experts, le maintien des taux d’intérêt « à un niveau ultra-bas » au cours des dix dernières années n’a pas aidé les pays développés à réaliser une croissance de haute qualité de leurs économies. Et la politique actuelle des régulateurs pourrait conduire à une nouvelle crise mondiale, craignent les analystes.

« Des changements dans les politiques monétaires et budgétaires des économies avancées pourraient plonger le monde dans une récession mondiale et une stagnation prolongée, causant des dommages plus graves que la crise financière de 2008 et le COVID-19 en 2020 », n’a pas exclu la CNUCED.

Traduction : MIRASTNEWS

Source : RT